Leve alivio en el mercado y varias dudas por la recompra de bonos

El ministro de Economía, Sergio Massa, anunció este miércoles que el tesoro, a través del Banco Central, recomprará bonos de deuda que vencen en 2029 y 2030 por u$s 1.000 millones.

La idea de corto plazo es bajar el dólar contado con liquidación y el MEP y a lo mejor es la antesala de más recompras de bonos. También, según dijo Massa, mejorar el acceso al mercado de capitales de cara al futuro.

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Tras el anuncio, el blue bajó un peso y cerró en 377, los dólares financieros bajaron 10% y los bonos subieron, con la consecuente caída del riesgo país.

En paralelo, el Banco Central tomó otra medida que complementó el anuncio de Massa: incrementar la tasa de interés de los pases, que se usa para pagar deuda de bancos con el central.

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Con esto, se busca es desalentar la demanda de dólares e incentivar a los inversores a mantener sus posiciones en moneda local.

Interrogantes sobre al anuncio de Massa 

La duda principal se vincula con la disponibilidad de divisas y las arcas del BCRA. La entidad cuenta con reservas netas por u$s 6000 millones. El gobierno asegura que usará las brutas, pero no las netas, para comprar los bonos.

Otro interrogante es: si el objetivo es mejorar el perfil de la deuda, ¿por qué no salen a comprar bonos que impactan en el cálculo del riesgo país?

La tercera duda es si hubo inside information (información interna) que le permitió a algunos ganar 15% en dólares en una semana.

La medida tiene alto impacto mediático, tenue impacto económico en el corto plazo y muy bajo efecto económico en el mediano plazo pero hay algo claro: posiciona políticamente a Massa con un anuncio en línea con el "pensamiento" de los mercados, diciendo "hacemos esto para poder tomar mejor deuda en el futuro".